2025年4月25日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)萬(wàn)能型人身保險(xiǎn)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》（金規(guī)〔2025〕14號(hào)），明確要求所有保險(xiǎn)公司在2026年4月30日前完成萬(wàn)能險(xiǎn)存量業(yè)務(wù)的整改工作，被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為“十年來(lái)最嚴(yán)格”的萬(wàn)能險(xiǎn)系統(tǒng)性監(jiān)管調(diào)整。
目前距離2026年4月30日萬(wàn)能險(xiǎn)整改截止日期僅剩不到4個(gè)月，正牽動(dòng)著千萬(wàn)投保人的心。不少持有萬(wàn)能險(xiǎn)的市民開(kāi)始焦慮：“整改會(huì)不會(huì)動(dòng)我的收益？”“手里的保單要不要提前贖回？”也有計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)能險(xiǎn)的消費(fèi)者陷入糾結(jié)：“現(xiàn)在入手合適嗎？新規(guī)下的萬(wàn)能險(xiǎn)還值得買(mǎi)嗎？”
整改的核心內(nèi)容
1.規(guī)范賬戶(hù)管理
要求保險(xiǎn)公司為萬(wàn)能險(xiǎn)設(shè)立單獨(dú)賬戶(hù)，將投保人的資金與公司自有資產(chǎn)嚴(yán)格分離管理，杜絕資金挪用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)明確，歸屬于保單持有人的資金必須及時(shí)足額劃入單獨(dú)賬戶(hù)，且不得隨意變更賬戶(hù)歸屬，這就保證了資金專(zhuān)款專(zhuān)用。
2.透明化收益結(jié)算
萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率必須以單獨(dú)賬戶(hù)的真實(shí)投資收益為基礎(chǔ)。要求保險(xiǎn)公司建立盈余分配規(guī)則和特別儲(chǔ)備制度，當(dāng)投資收益不足時(shí)，需用特別儲(chǔ)備彌補(bǔ)差額，且結(jié)算利率不得低于最低保證利率（不得為負(fù)）。
3.資產(chǎn)配置合理
強(qiáng)化萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶(hù)的資產(chǎn)負(fù)債管理，嚴(yán)格控制單一資產(chǎn)的投資比例，保障資金的流動(dòng)性和安全性。
其中明確要求，2025年4月25日通知發(fā)布前已備案的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，不得調(diào)整原條款約定的最低保證利率。這意味著，你手里已有的萬(wàn)能險(xiǎn)保單，核心權(quán)益受法律保護(hù)，不會(huì)因整改而縮水。
簡(jiǎn)要介紹一下萬(wàn)能險(xiǎn)
萬(wàn)能險(xiǎn)，是一種兼具保障功能和投資屬性的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。它的“萬(wàn)能”體現(xiàn)在靈活性上：繳費(fèi)靈活、保額可調(diào)整、保單價(jià)值領(lǐng)取相對(duì)方便。
根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局的規(guī)定，萬(wàn)能險(xiǎn)必須同時(shí)滿(mǎn)足四個(gè)條件：
一是產(chǎn)品名稱(chēng)包含“萬(wàn)能型”字樣；
二是具有保險(xiǎn)保障功能，可不定期不定額追加保費(fèi)或調(diào)整保額；
三是設(shè)立單獨(dú)保單賬戶(hù)，可領(lǐng)取部分或全部賬戶(hù)價(jià)值；
四是提供最低收益保證，且最低保證利率不得為負(fù)。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，萬(wàn)能險(xiǎn)本質(zhì)是保險(xiǎn)，保障功能是基礎(chǔ)，投資功能是補(bǔ)充。核心優(yōu)勢(shì)在于靈活性和透明性。不過(guò)，萬(wàn)能險(xiǎn)并非“萬(wàn)能”的，其收益存在不確定性。
關(guān)于萬(wàn)能險(xiǎn)更詳細(xì)的介紹可以點(diǎn)擊往期文章鏈接了解：一圖了解：萬(wàn)能險(xiǎn)VS增額終身壽險(xiǎn)，哪個(gè)更香？
整改會(huì)影響收益嗎
1.持有的萬(wàn)能險(xiǎn)保底收益不會(huì)減少。
據(jù)《保險(xiǎn)法》和此次監(jiān)管政策，已生效的萬(wàn)能險(xiǎn)保單，其最低保證利率是寫(xiě)進(jìn)合同的剛性承諾，保險(xiǎn)公司不得隨意調(diào)整。比如你幾年前購(gòu)買(mǎi)的萬(wàn)能險(xiǎn)，合同約定最低保證利率3.5%，那么無(wú)論市場(chǎng)利率如何變化、保險(xiǎn)公司投資收益如何波動(dòng)，你的保單賬戶(hù)價(jià)值都不會(huì)低于按3.5%復(fù)利計(jì)算的金額。
2.浮動(dòng)收益可能會(huì)進(jìn)一步下行。
一方面，固收類(lèi)資產(chǎn)收益率持續(xù)下降，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)波動(dòng)加大，導(dǎo)致保險(xiǎn)資金整體投資收益承壓；另一方面，監(jiān)管禁止保險(xiǎn)公司通過(guò)虛增資產(chǎn)價(jià)值等方式抬高結(jié)算利率，過(guò)去那種“虛高貼息”的情況將不復(fù)存在。
2025年8月Wind數(shù)據(jù)顯示，七成萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率已降至3%以下。
同時(shí)，新規(guī)允許保險(xiǎn)公司對(duì)新產(chǎn)品的最低保證利率設(shè)置保證期間，例如，一份萬(wàn)能險(xiǎn)可能規(guī)定保單前10年最低保證利率為1.5%，10年后可根據(jù)市場(chǎng)利率調(diào)整但不低于0%。這意味著，新萬(wàn)能險(xiǎn)的保底收益確定性降低，長(zhǎng)期收益更依賴(lài)保險(xiǎn)公司的投資能力。
目前，萬(wàn)能險(xiǎn)最低保證利率上限已從2015年的3.5%一路下調(diào)至1.5%。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)可能進(jìn)一步下調(diào)至1%甚至0.5%。
3.部分高保底利率的萬(wàn)能險(xiǎn)可能無(wú)法再追加保費(fèi)。
自2024年以來(lái)，已有多家保險(xiǎn)公司暫停了萬(wàn)能險(xiǎn)的追加保費(fèi)功能，此次整改后，這一趨勢(shì)可能會(huì)延續(xù)。如果你原本計(jì)劃通過(guò)追加保費(fèi)鎖定高收益，可能需要提前做好規(guī)劃。
不同持有者該如何應(yīng)對(duì)
面對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)整改和收益下行的趨勢(shì)，已持有萬(wàn)能險(xiǎn)的消費(fèi)者和計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)的消費(fèi)者，應(yīng)對(duì)策略有所不同。
PART.01 已持有萬(wàn)能險(xiǎn)
（1）核對(duì)保單核心信息，確認(rèn)保底收益。
找到你的萬(wàn)能險(xiǎn)保單，重點(diǎn)查看“最低保證利率”“保險(xiǎn)期限”“費(fèi)用明細(xì)”等關(guān)鍵條款。如果發(fā)現(xiàn)保單信息不清晰，可聯(lián)系保險(xiǎn)公司客服或代理人核實(shí)。記住，只要是2025年4月25日前購(gòu)買(mǎi)的萬(wàn)能險(xiǎn)，保底利率受法律保護(hù)，無(wú)需擔(dān)心被下調(diào)。
（2）避免盲目退保或部分領(lǐng)取，減少不必要損失。
很多人看到結(jié)算利率下降就想退保，但退?？赡軙?huì)產(chǎn)生手續(xù)費(fèi)，尤其是在保單前5年，退保費(fèi)用通常較高。如果不是急需資金，建議繼續(xù)持有，至少保證拿到保底收益。如果確實(shí)需要資金，優(yōu)先選擇“部分領(lǐng)取”而非“全額退保”，并提前了解領(lǐng)取手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，盡量在手續(xù)費(fèi)減免期后領(lǐng)取。
（3）關(guān)注保險(xiǎn)公司信息披露，跟蹤賬戶(hù)動(dòng)態(tài)。
定期通過(guò)保險(xiǎn)公司官網(wǎng)、官方APP等渠道查詢(xún)自己的保單賬戶(hù)價(jià)值和結(jié)算利率，了解資金的運(yùn)作情況。如果發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)公司未按規(guī)定披露信息，或存在違規(guī)操作，可向國(guó)家金融監(jiān)督管理總局投訴舉報(bào)。
PART.02 計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)能險(xiǎn)
（1）調(diào)整收益預(yù)期，優(yōu)先關(guān)注保障功能。
新規(guī)后，萬(wàn)能險(xiǎn)的理財(cái)屬性被弱化，保障屬性被強(qiáng)化。需要轉(zhuǎn)變高收益預(yù)期，更注重產(chǎn)品長(zhǎng)期價(jià)值，重點(diǎn)關(guān)注最低保證利率和保障責(zé)任。
（2）仔細(xì)核查費(fèi)用明細(xì)，算清實(shí)際收益，尤其是各項(xiàng)手續(xù)費(fèi)。
（3）優(yōu)先關(guān)注保險(xiǎn)公司實(shí)力。
經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、投資能力強(qiáng)的公司更能應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健收益。
（4） 結(jié)合自身需求，匹配產(chǎn)品期限。
新規(guī)要求新萬(wàn)能險(xiǎn)保險(xiǎn)期限不得低于5年，部分產(chǎn)品的實(shí)際存續(xù)期限可能更長(zhǎng)。購(gòu)買(mǎi)前要評(píng)估自己的資金流動(dòng)性需求，確保這筆錢(qián)在5年內(nèi)不會(huì)被急需動(dòng)用。
總之，已持有的萬(wàn)能險(xiǎn)，保底收益穩(wěn)，別盲目退保；計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)的，別貪高收益，優(yōu)先看保障和公司資質(zhì)。無(wú)論市場(chǎng)如何變化，選擇適合自己的產(chǎn)品、長(zhǎng)期理性持有，才是守護(hù)資產(chǎn)安全的最佳方式。